{"id":526,"date":"2018-09-26T15:55:10","date_gmt":"2018-09-26T14:55:10","guid":{"rendered":"https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/?p=526"},"modified":"2018-09-27T11:30:26","modified_gmt":"2018-09-27T10:30:26","slug":"comment-sassurer-une-profitabilite-solide-comme-le-roc-une-anecdote-ecossaise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/2018\/09\/26\/comment-sassurer-une-profitabilite-solide-comme-le-roc-une-anecdote-ecossaise\/","title":{"rendered":"Comment s&rsquo;assurer une profitabilit\u00e9 solide comme le roc ? Une anecdote \u00e9cossaise"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: right;\"><a href=\"https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-medium wp-image-527\" src=\"https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341-300x225.jpg\" alt=\"P1010341\" width=\"300\" height=\"225\" srcset=\"https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341-300x225.jpg 300w, https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341-768x576.jpg 768w, https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341-200x150.jpg 200w, https:\/\/christophethibierge.com\/CTF\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/P1010341-150x113.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a><a href=\"http:\/\/www.breakingthefinancialice.com\/2018\/09\/26\/how-to-secure-a-rock-steady-profitability-a-scottish-anecdote\/\">English version here<\/a><\/p>\n<p><em>Le whisky, c\u2019est du soleil infus\u00e9 dans de l\u2019eau de source.<\/em><br \/>\n<em> (vu sur une ardoise de pub \u00e0 Edimbourg)<\/em><\/p>\n<p>Cet \u00e9t\u00e9, je me suis retrouv\u00e9 bloqu\u00e9 sur l&rsquo;\u00eele d&rsquo;Arran (Ecosse) alors que je me rendais \u00e0 la <a href=\"https:\/\/fr.wikipedia.org\/wiki\/Arran_(distillerie)\">distillerie d&rsquo;Arran<\/a>, et cela s&rsquo;est av\u00e9r\u00e9 \u00eatre une exp\u00e9rience enrichissante, non seulement en tant qu\u2019aventure pittoresque, mais aussi pour les concepts financiers sous-jacents qui ont d\u00e9coul\u00e9 de cette aventure &#8211; m\u00eame si j&rsquo;ai \u00e9t\u00e9 contraint d\u2019annuler la visite de la distillerie.<\/p>\n<p>Avant de passer \u00e0 l&rsquo;anecdote proprement dite, r\u00e9capitulons d&rsquo;abord quelques notions de base sur en finance d\u2019entreprise, le tout \u00e9pic\u00e9 par quelques notions tout aussi basiques de strat\u00e9gie. Dans la plupart des entreprises, sinon toutes, la source de vos revenus provient de vos actifs. Mais comment d\u00e9finir un actif ? Quelles sont les caract\u00e9ristiques pour qu&rsquo;une chose donn\u00e9e soit consid\u00e9r\u00e9e comme un \u00ab\u00a0actif\u00a0\u00bb pour votre entreprise ?<\/p>\n<ul>\n<li>Premi\u00e8rement, votre actif doit g\u00e9n\u00e9rer des revenus. On peut prendre le probl\u00e8me par l\u2019autre bout de la lorgnette : la d\u00e9finition g\u00e9n\u00e9rique d&rsquo;un actif \u00e9conomique est \u00ab quelque chose (il peut s&rsquo;agir litt\u00e9ralement de n&rsquo;importe quoi) qui g\u00e9n\u00e8re des revenus pour votre entreprise \u00bb. En ce sens, un appartement que vous poss\u00e9dez est un actif pour vous : vous pouvez le louer ou le vendre, g\u00e9n\u00e9rant ainsi des revenus. Et en approfondissant cet exemple de l&rsquo;appartement, on peut g\u00e9n\u00e9raliser les revenus aux \u00ab\u00a0\u00e9conomies sur les d\u00e9penses\u00a0\u00bb. En effet, le simple fait d&rsquo;\u00eatre propri\u00e9taire de l&rsquo;appartement et d&rsquo;y habiter vous permet ne pas payer de loyer. Par cons\u00e9quent, si l\u2019on raisonne en marginal, votre appartement g\u00e9n\u00e8re un revenu (c&rsquo;est-\u00e0-dire une non-d\u00e9pense).<\/li>\n<li>Une deuxi\u00e8me caract\u00e9ristique n\u00e9cessaire pour d\u00e9finir un actif \u00e9conomique est sa stabilit\u00e9 : il doit g\u00e9n\u00e9rer un revenu <span style=\"text-decoration: underline;\">r\u00e9current<\/span>. Pour illustrer la stabilit\u00e9 des revenus, on peut imaginer que votre entreprise poss\u00e8de un f\u00fbt de whisky, et un seul. Si vous proposez r\u00e9guli\u00e8rement des d\u00e9gustations payantes (par exemple 2 \u20ac la lichette), nous pouvons parler d&rsquo;un revenu r\u00e9current&#8230; jusqu&rsquo;\u00e0 ce que le f\u00fbt soit sec, et apr\u00e8s cela, votre revenu est aussi \u00e9vanescent que la part des anges. Ou alors, si vous vendez directement tout le f\u00fbt, vous obtiendrez alors un revenu unique, et puis plus rien apr\u00e8s. La qualit\u00e9 d&rsquo;un actif d\u00e9pend donc de la durabilit\u00e9 et\/ou de la stabilit\u00e9 des revenus qu&rsquo;il g\u00e9n\u00e8re. Un f\u00fbt de whisky unique g\u00e9n\u00e9rera des revenus temporaires, tandis qu&rsquo;un champ d&rsquo;orge et un tracteur, associ\u00e9s \u00e0 une source d\u2019eau, une distillerie et un entrep\u00f4t pourraient, s&rsquo;ils sont bien g\u00e9r\u00e9s, g\u00e9n\u00e9rer des revenus sur plusieurs si\u00e8cles. En d&rsquo;autres termes, l&rsquo;un des aspects cl\u00e9s de la finance (et de la strat\u00e9gie) est de s&rsquo;assurer que vos actifs g\u00e9n\u00e8rent un flux constant de revenus, et l&rsquo;une de vos missions en tant que gestionnaire financier sera de capitaliser sur tous les moyens pour vous assurer que ces revenus restent stables et r\u00e9currents dans le temps.<\/li>\n<li>Voil\u00e0 donc les qualit\u00e9s d&rsquo;un actif \u00e9conomique : le fait qu&rsquo;il g\u00e9n\u00e8re un revenu pour votre entreprise, et que ce revenu soit r\u00e9current dans le temps. Mais il y a une autre caract\u00e9ristique n\u00e9cessaire si vous voulez comptabiliser cet actif dans votre bilan : l&rsquo;actif doit vous appartenir. En Europe, cela va jusqu&rsquo;\u00e0 prouver votre droit de propri\u00e9t\u00e9 sur ces actifs (avoir une facture pour une machine, une marque d\u00e9pos\u00e9e l\u00e9galement pour une marque, un titre de propri\u00e9t\u00e9 pour un terrain\u2026). Et si votre entreprise ne peut pas justifier d\u2019une preuve de propri\u00e9t\u00e9, l\u2019actif concern\u00e9 ne peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au bilan. Par exemple, la formation des employ\u00e9s peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme un actif \u00e9conomique, au sens que leur formation augmentera les revenus de votre entreprise (des employ\u00e9s comp\u00e9tents g\u00e9n\u00e8rent plus de ventes) ou diminuera vos co\u00fbts (des travailleurs bien form\u00e9s r\u00e9alisent des \u00e9conomies). Mais comme l&rsquo;entreprise n&rsquo;a aucun droit de propri\u00e9t\u00e9 sur les salari\u00e9s, ni sur leur formation, cet actif \u00e9conomique ne pourra \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un actif comptable au bilan de l&rsquo;entreprise. Pourtant, il g\u00e9n\u00e8re un revenu r\u00e9current, et \u00e0 condition qu&rsquo;il soit bien entretenu (par des d\u00e9penses r\u00e9guli\u00e8res en formation), cette source de revenu pourrait durer \u00e9ternellement.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Revenons maintenant \u00e0 mon voyage dans les collines sauvages de l&rsquo;\u00eele d&rsquo;Arran. Un dimanche matin, apr\u00e8s un copieux petit d\u00e9jeuner, roboratif et d\u00e9licieux (en un mot, \u00e9cossais), je roulais sur l\u2019unique route qui serpente tout autour de l&rsquo;\u00eele, ayant r\u00e9serv\u00e9 une visite guid\u00e9e \u00e0 l\u2019unique distillerie pour midi. H\u00e9las, tout \u00e0 coup, alors que je disais tranquillement \u00ab\u00a0regarde, les moutons l\u00e0-bas !\u00a0\u00bb, il y a eu un grand Boum \u2013 un de mes pneus avait \u00e9clat\u00e9. Imaginez, si vous le pouvez, une voiture arr\u00eat\u00e9e sur le bord d&rsquo;une route d\u00e9serte, un professeur constern\u00e9, le tout entour\u00e9 de collines, de b\u00e9tail et de nuages, tandis qu\u2019une distillerie et ses promesses disparaissaient au loin &#8211; un bon 8 kilom\u00e8tres plus loin \u2013 le tout sans aucun r\u00e9seau mobile, et avec des vautours qui tournaient d\u00e9j\u00e0 en en cercles au-dessus de ces \u00e9paves automobile et humaine. Reprenant le volant \u00e0 une vitesse prudente de 5mph, je r\u00e9ussis finalement \u00e0 atteindre la distillerie, o\u00f9 les gens de l\u2019Accueil ont fait preuve de la proverbiale hospitalit\u00e9 \u00e9cossaise, en nous laissant utiliser leur t\u00e9l\u00e9phone fixe pour appeler de l&rsquo;aide aux quatre coins de cette \u00eele ronde. Et au bout de 30 minutes apparut un ange aux mains pleines de cambouis et au visage jovial, Angus au volant de son camion (nous appellerons le camion \u00ab\u00a0<a href=\"https:\/\/amzn.to\/2OTLKqK\">Phantom 309<\/a>\u00ab\u00a0). Angus a attach\u00e9 la voiture sur la plate-forme et nous avons saut\u00e9 dans Phantom 309 pour aller au garage. C&rsquo;est l\u00e0 que le voyage a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre instructif.<\/p>\n<p>Conduisant d&rsquo;une seule main, et tout en man\u0153uvrant ce gros bouzin sur cette petite route, Angus nous d\u00e9lecta d&rsquo;anecdotes locales, ou encore nous donna son avis sur les diff\u00e9rents types de whiskies qu&rsquo;un amateur peut trouver dans cette contr\u00e9e b\u00e9nie d&rsquo;Ecosse (principalement les Highlands et les \u00eeles). Et tout d&rsquo;un coup, il s\u2019interrompit en montrant quelque chose sur le bord de la route : \u00ab\u00a0Voil\u00e0 votre rocher, je parie !\u00a0\u00bb Je v\u00e9rifiai l\u2019endroit : oui, \u00e7a aurait pu \u00eatre l\u00e0 que nous avions crev\u00e9 le pneu. Et Angus de continuer : \u00ab\u00a0C&rsquo;est un rocher sur lequel on a, je dirais, un pneu crev\u00e9 par semaine, parfois plus que \u00e7a\u00a0\u00bb. Et tout en continuant \u00e0 rouler vers le sud, il a point\u00e9 d&rsquo;autres \u00ab bons rochers \u00bb, et je le f\u00e9licitai pour son chiffre d\u2019affaires (car en fait, Angus poss\u00e8de l\u2019unique soci\u00e9t\u00e9 de remorquage et de r\u00e9paration de pneus sur l&rsquo;\u00eele enti\u00e8re). Il m&rsquo;est alors apparu que ces rochers sont probablement des actifs de l&rsquo;entreprise d&rsquo;Angus. Certes, Angus ne poss\u00e8de pas ces rochers en tant que tels, mais ils sont ind\u00e9logeables, suffisamment bien cach\u00e9s au bord de la route, et tout de m\u00eame tr\u00e8s efficaces : ils repr\u00e9sentent donc une source de revenus stables pour son entreprise, et ce probablement jusqu&rsquo;au jour du jugement dernier, le tout sans aucun entretien ou maintenance \u00e0 effectuer. En conclusion, j\u2019ai plusieurs questions que je vous soumets : pouvons-nous vraiment consid\u00e9rer que ces rochers sont des actifs pour cette entreprise ? Ou une autre fa\u00e7on de poser cette question : quel contre-argument pourrait nous emp\u00eacher de consid\u00e9rer ces rochers comme des actifs pour Angus ? Enfin, y aurait-il d\u2019autres exemples d&rsquo;entreprises qui b\u00e9n\u00e9ficient de ce type de ressources naturelles pour stabiliser leurs revenus ?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>English version here Le whisky, c\u2019est du soleil infus\u00e9 dans de l\u2019eau de source. 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